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中投证券:讨论更严格的贷款损失拨备或预示短期内信贷政策难言放松

发布时间:2019-12-03 09:36:18

中投证券:讨论更严格的贷款损失拨备或预示短期内信贷政策难言放松 2010-09-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

点评报告讨论更严格的贷款损失拨备或预示短期内信贷政策难言放松事件:近日有媒体报道,银监会内部讨论今年末将商业银行拨备/总贷款比例提升至2.5%左右。

分析要点:

1、首先需要指出的是这一消息的准确性有待考证,因为一味提高贷款总拨备率可能导致逆向选择问题。

2、数据显示所有商业银行的该拨备率为2.4%,因此对其整体影响不大,相对而言上市银行受到的冲击更大,其中中小银行未来的拨备计提压力将明显加大,盈利水平也将受到较大拖累。

3、拨备支出增加降低贷款收益率,制约银行的放贷积极性,将对流动性产生一定影响。

4、或预示着短期内信贷政策难言放松。无论新规最终是否推出,以什么形式推出,我们认为最重要的是媒体报道所透露出的政策信号,那就是监管部门依然认为银行信贷风险堪忧。银监会严查地方融资平台、叫停银信合作等强力措施都体现出决策层防范银行信贷风险的弦依然紧绷。这归因于08年底以来宽松货币政策下信贷规模的快速膨胀,落脚于短期内信贷政策依然偏紧的政策取向,我们预计8月新增信贷5300亿左右,季调后环比增速17%,高于7月的6%,同比增速23%,低于7月的41%。

请务必阅读正文之后的免责条款部分近日有媒体报道,银监会内部讨论今年末将商业银行拨备/总贷款比例提升至2.5%左右。

1、首先需要指出的是这一消息的准确性有待考证,因为一味提高贷款总拨备率可能导致逆向选择问题。总贷款拨备率与拨备覆盖率和不良贷款率相关(拨备/总贷款比率=(拨备/不良贷款)×(不良贷款/总贷款)=拨备覆盖率×不良贷款率),这导致有的银行因不良贷款率明显偏高而轻松达到总拨备率的要求(如农业银行),而不良贷款率明显偏低的银行,拨备率已经足够高了,却仍要为满足总拨备率的要求而增加计提,这部分拨备对风险防范的边际效用是较低的,却会明显拖累利润(如深发展A、兴业银行)。因此更严格的监管要求即使在未来确实推出,这样简单的一刀切的做法也是不可取的。

2、数据显示所有商业银行的该拨备率为2.4%,因此对其整体影响不大,相对而言上市银行受到的冲击更大,其中中小银行未来的拨备计提压力将明显加大,利润率也将受到较大拖累。

上市银行中,农行、华夏、建行和工行受影响程度小,中信、宁波、深发展、兴业受影响较大。农行拨备率已经达到3.15%不受此影响,接近2.5%的银行还有华夏、建行和工行,这些银行受影响很小;而中信、宁波、深发展A、兴业等中小银行拨备率均在1.4%以下,新规若实施其新增计提压力明显加大,利润将受到很大冲击。

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